Криптостартапам станет еще сложнее попасть на биржи — соучредитель DWF Labs

По словам соучредителя венчурной компании DWF Labs и платформы Falcon Finance Андрея Грачева, участникам рынка нужно забыть о цикличности, затратах на майнинг и других устаревших метриках.

Бизнесмен подчеркнул, что ландшафт сектора трансформировался под влиянием взломов, прихода игроков из традиционных финансов и запуска бессрочных фьючерсов на акции до их официального IPO.

Таким образом, индустрия преодолела стадию слепой веры и сейчас завершает этап извлечения капитала, переходя к фазе агрессивной конкуренции.

Грачев напомнил, что в прошлых циклах ключевыми драйверами выступали розничные инвесторы, венчурные фонды и спекулятивные истории, а проекты привлекали финансирование, продавая обещания изменить мир или запуская мемкоины.

По теме: портфель мемкоин-кита Мурада упал на 80% от пиковых значений

«Ликвидность в этом потоке циркулировала внутри криптосферы, а крупнейшие торговые площадки добавляли новые монеты в листинг, что позволяло разработчикам реинвестировать доходы в новые стартапы», — объяснил соучредитель DWF Labs.

По его мнению, ситуация изменилась, когда на рынок пришли профессиональные финансовые игроки, сменившие парадигму веры на стратегию извлечения максимальной выгоды из любых доступных инструментов.

«После серии крупных инцидентов и коллапсов, вымывших из индустрии десятки миллиардов долларов, упало количество розничных инвесторов со свободным капиталом. В то же время сотни команд и фондов с крупными позициями в падающих токенах оказались на грани банкротства и начали распродавать свои резервы», — уверен Грачев.

Изменения затронули и внебиржевой (OTC) рынок: если раньше инвесторы искали долгосрочных партнеров без возможности хеджирования, то теперь сделки не заключаются без защиты от колебаний ставок финансирования, что создало давление на неликвидные цифровые активы, уверен он.

Биржи также пересмотрели свои приоритеты. Главный доход площадок формируется за счет торговых комиссий, но на падающем рынке пользователи, по словам Грачева, уходят и перестают совершать операции.

«В таких условиях получить спотовый листинг на топовых платформах стало сложно. Биржи не хотят рисковать репутацией бренда ради активов, которые не приносят существенного торгового объема», — подчеркнул сооснователь Falcon Finance.

По теме: ДАО потерпели неудачу, потому что опередили время — a16z Crypto

Барьеры для стартапов

Грачев уверен, что главным вызовом для сектора стало появление на криптобиржах бессрочных контрактов на сырьевые товары, классические акции и ценные бумаги до их выхода на IPO.

«Высокая волатильность и глобальные экономические события спровоцировали среди трейдеров волну FOMO. Площадки начали фиксировать большой спрос на деривативы компаний Tesla, SpaceX, а также на фьючерсы на нефть и серебро. Например, вчера объем торгов контрактами на SpaceX составил около 10% от всего объема деривативов на ведущих биржах», — отметил он.

Соучредитель DWF Labs считает, что для торговых платформ такие инструменты удобны, потому что «они приносят стабильный доход от комиссий и исключают риски мошенничества со стороны создателей или рагпулов». Однако эта тенденция усложняет жизнь новым блокчейн-проектам.

Грачев ожидает, что из-за роста доходов от фьючерсов на традиционные активы биржи ужесточат правила отбора, начнут делистить слабые монеты, а основателям существующих токенов останется лишь максимально быстро распродавать остатки резервов.

«В целом это не хорошо и не плохо — это просто другой этап для рынка и его участников. Сильные компании будут зарабатывать все больше и больше денег, другие — все меньше и меньше. От верующих — к извлечению прибыли, а затем к супержесткой конкуренции. Конец стадии извлечения прибыли близко. Наслаждайтесь, оставайтесь умными и пытайтесь победить», — заключил Грачев.

По теме: Bybit, Binance и Bitget отменили распределение IPO-токенов SpaceX

Адепт популярной NFT-коллекции Pudgy Penguins под ником Big Nucleus согласился с оценкой ситуации и призвал индустрию как можно скорее завершить этап выкачивания денег и перейти к созданию конкурентных продуктов, заявив, что в противном случае сектор окажется в плачевном состоянии.

Источник