Bybit представила отчет по децентрализованным биржам деривативов 

• Bybit опубликовала отчет о ситуации в секторе децентрализованных бирж деривативов.
• В нем сравнивается подход Aster и Hyperliquid.

Компания Bybit представила отчет Bybit Crypto Insights, раскрывающий изменения в секторе децентрализованных бирж деривативов, а также напомнила о площадке Byreal. Об этом говорится в релизе, предоставленном Incrypted.

Byreal — это децентрализованная биржа деривативов на базе сети Solana. Пока что платформа работает в бета-режиме, отметили в Bybit, запуск в основной сети запланирован на начало октября 2025 года.

По данным DeFiLlama, с момента запуска бета-версии Byreal достигла совокупного торгового объема $335,41 млн, при этом дневной максимум составил $28,15 млн, а TVL — $14,22 млн.

Уникальная гибридная модель ликвидности (RFQ и CLMM) обеспечивает минимальное проскальзывание и защиту от MEV, отметили разработчики.

Рост Aster

Проект появился в результате слияния Astherus и ApolloX. Платформа была запущена в сентябре 2025 года вместе с токеном, который за первые несколько часов с момента начала торгов вырос на более чем 300%.

Уже через два дня рыночная капитализация токена ASTER достигла $1,33 млрд.

Особенности Aster включают:

• выполнение ордеров без MEV;
• скрытые ордера;
• двойной интерфейс — для розничных и профессиональных трейдеров.

Также заявлены планы запуска сети с нулевым разглашением и интеграции с экосистемой Binance, что укрепляет ранние позиции проекта, говорится в отчете Bybit.

Сравнение Aster и Hypherliquid

Среди децентрализованных бирж по торговле бессрочными фьючерсными контрактами лидерство остается за Hyperliquid. В сентябре ее объем торгов достиг $200 млрд. У Aster, для сравнения, он составляет $20 млрд. Рыночная капитализация Hyperliquid оценивается в $13,2 млрд, у Aster — около $2,5 млрд.

Как отмечается в отчете, платформы отличаются концепцией:

• Hyperliquid построена на собственной инфраструктуре первого уровня с консенсусом HyperBFT и финализацией менее одной секунды. Проект предлагает исполнение сделок уровня централизованных криптобирж полностью в ончейн-среде;
• Aster запущена на BNB Chain, использует модульный подход и делает ставку на экосистемную интеграцию, брендинг и рост через токеномику.

Чем Hyperliquid отличается от dYdX и GMX?

В отчете Bybit говорится, что dYdX и GMX ставят в основу принцип максимальной децентрализации. В отличие от них, Hyperliquid и Aster фокусируются на скорости, ликвидности и пользовательском опыте, жертвуя при этом уровнем децентрализации ради производительности.

Что дальше?

Аналитики Bybit отмечают, что идеалы децентрализации и управления сообществом отходят на второй план — сегодня приоритетом становятся производительность и пользовательский опыт.

Hyperliquid долгое время был эталоном сектора — ее команда создала блокчейн, оптимизированный под трейдинг, с ончейн-сопоставлением и подтверждением сделок за менее чем секунду.

Однако успех Aster демонстрирует альтернативный путь. Проект не создавал новую инфраструктуру, но привлек внимание через нарратив, партнерства и стимулы. Его стремительный рост показывает, как токенсейлы, поддержка бирж и грамотный маркетинг могут изменить динамику рынка.

Будущее децентрализованных бирж деривативов

Отчет приходит к выводу, что децентрализованные фьючерсные биржи эволюционируют в сторону моделей, где децентрализация — это функция, а не основа.

Централизованные биржи теперь также способны запускать собственные версии таких платформ, и конкуренция будет только усиливаться.

Проект Hyperliquid, долго считавшийся недосягаемым, стоит перед вызовом. Его инфраструктура остаётся сильной, но рынок всё чаще вознаграждает не только технологии, но и нарратив, инициативы и культурный отклик.

Подробнее об успехе Aster, позициях Hyperliquid и будущем фьючерсных DEX читайте в отчете Bybit Crypto Insights Report: The rise of decentralized perp DEXs: How Aster matches Hyperliquid.

Источник